Франція відкриває роздрібний доступ до криптовалютних ETN у міру розширення регульованого ринку Європи

Фінансовий регулятор Франції, AMF, зробив важливий крок, дозволивши роздрібний маркетинг криптоіндексованих біржових банкнот (ETN). Це рішення скасовує вимоги до запобіжного маркування продуктів, що відповідають певним умовам, і відкриває нові можливості для інвесторів.

Роздільна здатність AMF та його значення

Аналітик Рафаель Блох зазначив, що цей дозвіл є віхою, на яку галузь так довго чекала. Воно відбулося лише через два місяці після схвалення аналогічного рішення FCA Великобританії. AMF оновила свою доктрину щодо складних фінансових продуктів, інтегрувавши ETN, що підтримуються криптовалютою, без зниження стандартів захисту інвесторів.

Чотири умови для доступу до роздрібної торгівлі

Французька AMF встановила чотири кумулятивні умови, які мають бути виконані для отримання права на роздрібну торгівлю крипто-ETN:

1. Ринкова капіталізація: Базові криптоактиви повинні мати ринкову капіталізацію щонайменше €10 мільярдів.
2. Середньодобовий обсяг торгівлі: Активи повинні показувати середньодобовий обсяг торгівлі не менше 50 мільйонів євро за останні 30 днів.
3. Торгівля на авторизованих платформах: Активи повинні торгуватися на платформах, авторизованих відповідно до MiCA (Регламенту про криптоактиви).
4. Структура продукту: Продукти не повинні використовувати важіль або дискреційні компоненти. Експозиція до криптовалюти повинна здійснюватись через пряме володіння емітентом ETN, цінні папери, випущені або гарантовані регульованими організаціями, або інші регульовані інструменти. Усі послуги опіки мають працювати через уповноважених зберігачів MiCA.

Розширення ринку в Європі

Зняття обмежень на роздрібну криптовалюту ETN у Великій Британії, яке відбулося 8 жовтня 2025 року, відкрило доступ приблизно 7 мільйонам британських криптотримачів. Крім того, Nordea, найбільший банк північного регіону з активами на суму 648 мільярдів євро, почне пропонувати Bitcoin ETP від ​​CoinShares починаючи з грудня 2025 року.

Приплив ETN у Європі

Приплив ETN у Європі досяг рекордного рівня, склавши €2,5 мільярда з початку року. Це сталося на тлі зниження регуляторних бар'єрів та зростаючого інтересу до криптоактивів. Очікується, що нові можливості, відкриті завдяки рішенням AMF та FCA, сприятимуть подальшому розвитку крипторинку в Європі.

На закінчення

Таким чином, відкриття роздрібного доступу до крипто-ETN у Франції та інших країнах Європи свідчить про зростання визнання криптовалют як легітимного фінансового інструменту і може призвести до значних змін на ринку.