Le Bitcoin et le yen évoluent de concert : que se passe-t-il sur le marché japonais ?

La forte hausse du Bitcoin en début de semaine a coïncidé avec des bouleversements majeurs sur le marché financier japonais. Cette coïncidence a attiré l'attention des analystes, notamment du commentateur économique Holger Schepitz et du trader Kapur Kshitiz. Dans cet article, nous examinerons l'impact des fluctuations du yen sur le Bitcoin et leurs conséquences pour les investisseurs.

Yen et Bitcoin : quel est le lien ?

Pendant des années, les investisseurs ont utilisé une stratégie basée sur des prêts en yens à faible coût, connue sous le nom de « carry trade ». Cette stratégie a prospéré grâce à deux facteurs stables :

1. Faibles taux d'intérêt de la Banque du Japon : La politique de taux d'intérêt bas à long terme a facilité l'attraction de capitaux.

2. Faiblesse du yen : Cela a permis aux investisseurs d'emprunter des yens et d'orienter leurs fonds vers des actifs plus rémunérateurs tels que les actions et les cryptomonnaies.

Suite à la récente hausse de la probabilité d'une hausse des taux directeurs de la Banque du Japon en décembre, désormais de 58 %, et à la progression du rendement des obligations d'État à 10 ans à 1,874 % (son plus haut niveau depuis 2008), le yen a commencé à se renforcer face au dollar.

Graphique Yen/Dollar

Ces fluctuations sur le marché des changes incitent les intervenants à revoir leurs stratégies de financement, compte tenu de la faiblesse du yen. Par le passé, de tels changements conduisaient souvent à une approche plus prudente des stratégies à effet de levier.

Corrélation Bitcoin-Yen

Holger Schepitz a constaté que la dynamique du Bitcoin durant cette période était proche de celle du yen, ce qui indique une quasi-synchronie de leurs fluctuations. Le trader Kapur Kshitiz a également souligné qu'un schéma similaire avait été observé en août 2024, lorsque le marché avait réagi aux changements d'anticipations concernant la politique monétaire japonaise.

Kshitiz a ajouté qu'il s'agissait d'observations de marché et non d'une corrélation directe avec les événements du secteur des cryptomonnaies. Le renforcement du yen par le passé a souvent coïncidé avec une réévaluation des positions à risque sur les marchés financiers, ce qui a pu influencer le prix du Bitcoin.

Conclusion

Ainsi, l'évolution synchronisée du Bitcoin et du yen pourrait indiquer des tendances de marché plus larges, liées aux changements de la politique monétaire japonaise. Les investisseurs devraient suivre de près ces changements, car ils pourraient avoir un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies. Face à la probabilité croissante d'une hausse des taux au Japon, les acteurs du marché devraient revoir leurs stratégies, ce qui pourrait engendrer de la volatilité sur les marchés des changes et des cryptomonnaies.