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USDe, la stablecoin sintética de Ethena, ha experimentado una de las caídas de oferta más pronunciadas del último mes. Si bien las stablecoins fiduciarias como USDT, USDC y PYUSD han atraído miles de millones de dólares en nuevas inversiones, USDe ha enfrentado serios problemas que han afectado su capitalización de mercado.
Disminución de la capitalización de mercado de USDe
Según CoinGecko, la capitalización de mercado de USDe cayó de 9.300 millones de dólares el 1 de noviembre a 7.100 millones de dólares el 30 de noviembre. Esto significa que los reembolsos totalizaron aproximadamente 2.200 millones de dólares, lo que representa una caída del 24% en la oferta en un mes. Esta situación genera preocupación entre inversores y usuarios, ya que la salida de fondos de USDe podría indicar una pérdida de confianza en el activo.
Razones de la salida de fondos
USDe es una stablecoin sintética que mantiene su paridad con el dólar no mediante reservas de divisas, sino mediante estrategias de trading con criptomonedas y contratos de futuros. Las salidas de fondos de USDe pueden deberse a varios factores:
- Ventas de tokens en el mercado abierto: Los usuarios pueden decidir vender sus tokens, lo que provoca una disminución de su valor.
- Retiros de fondos: Los inversores pueden retirar sus fondos de los fondos de liquidez, lo que también afecta la oferta.
- Cierre de posiciones en aplicaciones descentralizadas (DApps): Los usuarios pueden cerrar sus posiciones, lo que reduce aún más la demanda de USDe.
Al momento de escribir este artículo, la capitalización total del mercado de las stablecoins es de $311 mil millones, de los cuales $303 mil millones corresponden a stablecoins respaldadas por dólares estadounidenses.
Incidente sin vinculación
La reducción de la oferta de USDe en noviembre se produjo tras el incidente sin vinculación en Binance en octubre. En ese momento, el precio del USDe cayó temporalmente a 0,65 $, lo que provocó pánico entre los inversores. El fundador de Ethena, Guy Yang, declaró que la caída se debió a un problema con el oráculo de Binance, no a un problema con la garantía del activo. Enfatizó que las funciones de emisión y canje de tokens USDe funcionaban "perfectamente" en el momento del incidente, y que aproximadamente 2000 millones de tokens se canjearon en plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi).
Resultados y Futuro de USDe
Al 9 de octubre, la capitalización de mercado de USDe alcanzó los 14.800 millones de dólares, lo que la convierte en la tercera stablecoin más grande. Desde entonces, ha perdido más del 53 % de su capitalización de mercado. Al momento de escribir este artículo, la valoración total de USDe es de 6.900 millones de dólares, lo que la sitúa en el cuarto lugar entre las stablecoins.
La situación de USDe pone de relieve la importancia de la estabilidad y la confianza en el mundo de las stablecoins. Los inversores y usuarios deben seguir de cerca la evolución de la situación para tomar decisiones informadas en un mercado volátil.
