Canadá analiza las normas sobre las monedas estables mientras Scotiabank advierte de un impacto limitado en el mercado

Canadá está avanzando activamente hacia la regulación de las monedas estables (stablecoins), pero según expertos de Scotiabank, es poco probable que esta medida tenga un impacto significativo en los mercados financieros nacionales. En un informe reciente, el economista Derek Holt señaló que el objetivo principal del nuevo sistema es mejorar la velocidad de los pagos y la eficiencia de la liquidación, más que gestionar el riesgo sistémico.

Regulación de las monedas estables en Canadá

En noviembre, el gobierno canadiense anunció su intención de introducir una legislación que regularía las monedas estables respaldadas por el dólar canadiense. Esta decisión sigue pasos similares tomados en Estados Unidos, donde en los últimos meses se han aprobado leyes sobre las actividades de los emisores de monedas estables. Las monedas estables son criptomonedas cuyo valor está vinculado a otro activo, como la moneda fiduciaria o el oro, y desempeñan un papel importante en los mercados de criptomonedas al proporcionar infraestructura de pago y transferencias internacionales de dinero.

Mercado de las monedas estables

Actualmente, la moneda estable más grande es USDT de Tether, seguida de USDC de Circle Internet. Según Holt, el volumen de Tether es de aproximadamente 185 mil millones de dólares, lo que indica un fuerte aumento en la popularidad de las stablecoins en EE. UU. Los emisores de stablecoins suelen colocar sus reservas en bonos del Tesoro a corto plazo, operaciones de recompra y fondos del mercado monetario, lo que conlleva ciertos riesgos, especialmente en entornos volátiles.

Riesgos y Resiliencia

Un informe reciente de S&P rebajó la capacidad de Tether para mantener su paridad con el dólar al nivel más bajo de su escala, mientras que la paridad con el USDC parece más resiliente gracias a la supervisión más estricta del Tesoro. Holt enfatizó que, sin acceso al apoyo de la Reserva Federal, los emisores de stablecoins podrían enfrentar una protección limitada en situaciones de estrés.

En Conclusión

Si bien Canadá está tomando medidas para regular las stablecoins, los expertos de Scotiabank creen que es poco probable que esto tenga un impacto significativo en los mercados nacionales. El enfoque debería centrarse en mejorar la eficiencia de los pagos y la liquidación, no en la gestión de riesgos sistémicos. Dada la creciente popularidad de las monedas estables y su papel en el sistema financiero, es importante seguir monitoreando los desarrollos legislativos y su impacto en el mercado.