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El futuro de Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, se ha visto en entredicho después de que el proveedor de índices MSCI iniciara una revisión metodológica. Durante el último ajuste del índice Nasdaq 100, empresas como Biogen, CDW, GlobalFoundries, Lululemon, On Semiconductor y Trade Desk fueron eliminadas. Sus lugares fueron ocupados por Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial, Insmed, Monolithic Power Systems, Seagate y Western Digital.
Reacción del Mercado
A pesar del resultado positivo de la revisión, las acciones de Strategy cerraron la jornada con una caída del 3,74 %. Las acciones de la compañía han perdido más del 15 % en el último mes. Esta caída se produjo en medio de la creciente preocupación por una posible exclusión del índice.
Riesgo de exclusión de la bolsa debido a la clasificación de activos
La presencia de Strategy en el Nasdaq 100 ha llamado la atención no solo por su inusual modelo de negocio, sino también por el debate en curso sobre si la empresa es una entidad operativa o, de hecho, un fondo de inversión. Estos problemas se intensificaron este año cuando MSCI comenzó a revisar su enfoque para clasificar a las empresas que captan capital principalmente para la compra de activos digitales.
El proveedor de índices está considerando excluir de la bolsa a las empresas cuyas tenencias de criptomonedas superen el 50 % de sus activos totales. Esto podría afectar a Strategy a partir de enero de 2026.
Posibles consecuencias
Los analistas de JPMorgan advirtieron que, de ser excluida de la bolsa, los fondos pasivos se verían obligados a vender hasta 2.800 millones de dólares en acciones de Strategy. Esto podría ejercer una presión significativa sobre el precio de las acciones de la empresa.
Respuesta de Strategy
La dirección de Strategy cuestionó la postura de MSCI. En una carta enviada el 10 de diciembre, Michael Saylor y el director ejecutivo, Phong Le, declararon que la empresa no es un acumulador pasivo de Bitcoin. La describieron como una entidad operativa que emite acciones preferentes y otros instrumentos para financiar nuevas compras.
Combatiendo el FUD
En diciembre, Strategy lanzó un fondo de 1.440 millones de dólares para combatir el FUD (miedo, incertidumbre y duda) en torno a su modelo de negocio y sus activos. Esta medida busca reforzar la confianza de los inversores y reforzar su posición en el mercado.
En conclusión
El futuro de Strategy en el índice Nasdaq 100 sigue siendo incierto, y la empresa se enfrenta a importantes desafíos a raíz de la revisión de la clasificación de activos del MSCI. Sin embargo, la dirección de la empresa está trabajando activamente para demostrar su carácter operativo y proteger sus intereses en el mercado.
