La stratégie maintient sa position sur l'indice Nasdaq 100 malgré les risques liés à MSCI

L'avenir de Strategy, le plus important détenteur de bitcoins par entreprise, est remis en question suite à la révision de sa méthodologie par le fournisseur d'indices MSCI. Lors du dernier ajustement de l'indice Nasdaq 100, des sociétés telles que Biogen, CDW, GlobalFoundries, Lululemon, On Semiconductor et Trade Desk ont ​​été retirées de l'indice. Elles ont été remplacées par Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial, Insmed, Monolithic Power Systems, Seagate et Western Digital.

Réaction du marché

Malgré l'issue positive de cette révision, l'action Strategy a clôturé la journée en baisse de 3,74 %. Le titre a perdu plus de 15 % de sa valeur au cours du mois écoulé. Ce repli intervient dans un contexte d'inquiétudes croissantes quant à une possible exclusion de l'indice.

Risque de radiation de la cote dû à la classification des actifs

La présence de Strategy au Nasdaq 100 a suscité l'attention, non seulement en raison de son modèle économique atypique, mais aussi du débat persistant quant à sa nature : entité opérationnelle ou fonds d'investissement ? Ces interrogations se sont accentuées cette année lorsque MSCI a entrepris de revoir sa méthode de classification des entreprises levant des capitaux principalement pour l'acquisition d'actifs numériques.

Le fournisseur d'indices envisage de radier de la cote les sociétés dont les actifs en cryptomonnaies représentent plus de 50 % du total. Strategy pourrait être concernée dès janvier 2026.

Conséquences potentielles

Les analystes de JPMorgan ont averti qu'en cas de radiation, les fonds passifs seraient contraints de vendre jusqu'à 2,8 milliards de dollars d'actions Strategy. Ceci pourrait exercer une forte pression à la baisse sur le cours de l'action.

Réponse de Strategy

La direction de Strategy a contesté la position de MSCI. Dans une lettre datée du 10 décembre, Michael Saylor et le PDG Phong Le ont affirmé que la société n'est pas un accumulateur passif de Bitcoin. Ils l'ont décrite comme une entité opérationnelle émettant des actions préférentielles et d'autres instruments financiers pour financer de nouveaux achats.

Lutte contre la peur, l'incertitude et le doute

En décembre, Strategy a lancé un fonds de 1,44 milliard de dollars pour lutter contre la peur, l'incertitude et le doute (FUD) entourant son modèle économique et ses actifs. Cette initiative vise à renforcer la confiance des investisseurs et à consolider sa position sur le marché.

En conclusion

L'avenir de Strategy au sein de l'indice Nasdaq 100 demeure incertain, et la société est confrontée à des défis importants suite à la révision de la classification des actifs menée par MSCI. Toutefois, sa direction s'efforce activement de démontrer son activité opérationnelle et de protéger ses intérêts sur le marché.