Stablecoins könnten staatliche Währungen ersetzen, sagt der IWF

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat einen Bericht veröffentlicht, in dem er ernsthafte Bedenken hinsichtlich Stablecoins – an Fiatwährungen gekoppelte Kryptowährungen – äußert. Das Dokument betont, dass diese digitalen Vermögenswerte in Ländern mit schwachen Währungssystemen traditionelles Geld ersetzen könnten, was wiederum die Fähigkeit der Zentralbanken zur Kontrolle von Kapitalströmen beeinträchtigen könnte.

Risiken der Substitution lokaler Währungen

Der IWF warnt davor, dass die wachsende Beliebtheit von auf US-Dollar lautenden Stablecoins und ihre einfache Verwendung für internationale Geldtransfers viele Unternehmen dazu veranlassen könnten, lokale Währungen zugunsten von Stablecoins aufzugeben. Diese Risiken sind besonders relevant für Länder mit hoher Inflation und geringem Vertrauen der Öffentlichkeit in die nationale Geldpolitik.

Laut IWF wächst der Stablecoin-Markt rasant. Seit 2023 hat sich die Marktkapitalisierung der größten Stablecoins, wie USDT und USDC, verdreifacht und erreicht rund 260 Milliarden US-Dollar. Das Handelsvolumen dieser Stablecoins wird bis 2024 voraussichtlich 23 Billionen US-Dollar erreichen. Asien ist derzeit führend bei der Akzeptanz von Stablecoins, doch auch Afrika, der Nahe Osten und Lateinamerika bergen ein hohes Risiko, lokale Währungen zu verdrängen.

Wettbewerb mit traditionellen Banken

Der IWF-Bericht stellt fest, dass Stablecoins mit einem geeigneten regulatorischen Rahmen eine ernsthafte Konkurrenz für traditionelle Banken darstellen könnten. Sie könnten noch mehr Nutzer gewinnen und die Zahlungskosten senken. Allerdings bergen Stablecoins auch erhebliche finanzielle Risiken. Sinkt der Wert der den Stablecoins zugrunde liegenden Reservevermögen, sind die Emittenten gezwungen, ihre Reserven zu verkaufen, was erhebliche Marktturbulenzen auslösen könnte.

Auswirkungen auf das globale Finanzsystem

Der IWF kommt zu dem Schluss, dass die Auswirkungen von Stablecoins auf das globale Finanzsystem maßgeblich von den koordinierten Maßnahmen der Regulierungsbehörden in den verschiedenen Ländern abhängen werden. IWF-Direktorin Kristalina Georgieva hatte zuvor die Zentralbanken aufgefordert, ihre eigenen digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) so schnell wie möglich zu testen und einzuführen, um sich gegen die mit Stablecoins und privaten Kryptowährungen verbundenen Risiken abzusichern.

Zusammenfassend

Daher bleibt die Zukunft von Stablecoins und deren Auswirkungen auf das Finanzsystem ungewiss, und ein proaktives Handeln der Regulierungsbehörden ist erforderlich, um die Stabilität und Sicherheit der Finanzmärkte zu gewährleisten.