BloFin: Zölle heizen die US-Inflation an und erhöhen die ETH-Volatilität

Forscher von BloFin veröffentlichten einen wöchentlichen Bericht, der hervorhebt, dass die aktuelle Wirtschaftslage den Druck auf amerikanische Verbraucher erhöht. Laut Analysten kosten Zölle US-Haushalte zwischen 1.600 und 2.600 US-Dollar an zusätzlichem Einkommen, was die Vorteile potenzieller Konjunkturhilfen teilweise aufheben könnte. Experten weisen darauf hin, dass Zölle faktisch als versteckte Steuer wirken, die die Kosten von Importen erhöht und den Inflationsdruck verschärft.

Die Auswirkungen von Zöllen auf die Inflation

Schätzungen der Federal Reserve Bank of St. Louis zufolge erhöhten die zwischen Juni und August 2025 eingeführten Zölle die annualisierte Inflationsrate des PCE (Consumer Expenditures Index) um etwa 0,5 Prozentpunkte. Die Berichte von BloFin zeigen zudem, dass die Inflation bei langlebigen Gütern deutlich angestiegen ist. Gleichzeitig beobachten Analysten eine zunehmende Synchronizität zwischen den Futures des S&P 500 und des VIX, was auf ein sinkendes Anlegervertrauen und einen anfälligeren Markt hindeutet.

Spannungen am Kryptomarkt

Auch der Kryptomarkt bleibt angespannt. Der ETH DVOL (Ethereum Volatility) Index stieg auf 75,32 %, bedingt durch anhaltende Verkäufe und ein sich verschlechterndes makroökonomisches Umfeld. Die realisierte 30-Tage-Volatilität von ETH erreichte 94,5 % ihrer historischen Spanne – den höchsten Wert seit Januar 2023.

Die implizite Rendite von ETH fiel auf 3,67 % pro Jahr und liegt damit unter den Renditen von US-Staatsanleihen. Bitcoin (BTC) erscheint hingegen stabiler, obwohl seine implizite Rendite bei 5,28 % pro Jahr liegt.

Auswirkungen der Auszahlungspläne

BloFin analysierte separat die Auswirkungen des Auszahlungsplans von 2.000 US-Dollar für alle US-Bürger. Analysten gehen davon aus, dass dies kurzfristig die Nachfrage stützen und ähnliche Auswirkungen wie die Pandemie-Zahlungen haben könnte. Die Tax Foundation und Brookings warnen jedoch, dass das Programm die Staatsverschuldung auf 600 Milliarden US-Dollar erhöhen und die Inflation um 1 bis 3 Prozentpunkte ansteigen lassen könnte. Zudem bedarf die Umsetzung des Plans der Zustimmung des Kongresses, und die angekündigte Finanzierung in Höhe von einer Billion US-Dollar ist weiterhin ungewiss.

Daher könnten die aktuelle Wirtschaftslage und neue Initiativen erhebliche Auswirkungen sowohl auf die traditionellen Finanzmärkte als auch auf den Kryptowährungssektor haben.