Participação do Citi na tokenização de ativos: até US$ 5 trilhões em jogo até 2030

O banco prevê que o mercado de private equity se torne a classe de activos mais "tokenizada", uma vez que é mais líquido e fracionário
O banco de investimento Citi está a apostar na valorização dos activos reais (RWA) em cadeia de bloqueio como o próximo "caso de utilização mortal" para o mercado de moeda criptográfica, prevendo uma capitalização entre $4 triliões e $5 triliões até 2030.
No seu relatório de Março Money, Tokens and Gaming, o Citi explicou que isto representa um aumento de 80x em relação ao valor actual dos activos reais armazenados na cadeia de bloqueio.
"Prevemos entre $4 triliões e $5 triliões em títulos digitais tokenised e $1 trilião em tecnologia de livros de contabilidade distribuídos (DLT) volumes de financiamento comercial até 2030", disseram os analistas da empresa.
O banco estima que dos 5 triliões de dólares em valores mobiliários simbólicos, 1,9 triliões de dólares provirão da dívida, 1,5 triliões de dólares de bens imobiliários, 0,7 triliões de dólares de participações privadas e capital de risco, e entre 0,5 triliões e 1 trilião de dólares de valores mobiliários.
O estudo sugere que os fundos de capital privado e de capital de risco serão a classe de activos mais simbólica, ocupando 10% do total do mercado abordável e dos bens imóveis 7,5%.
Os mercados de private equity são susceptíveis de crescer mais rapidamente devido à sua liquidez, transparência e propriedades fracionárias, de acordo com o banco.
KKR, Apollo e Hamilton Lane são três empresas de private equity que já criaram versões tokenizadas dos seus fundos em plataformas como Securitize, Provenance Blockchain e ADDX.
O Citi disse que a tokenização baseada em cadeias de blocos substituiria a infra-estrutura financeira tradicional, uma vez que é tecnologicamente mais avançada e oferece mais oportunidades de investimento nos mercados privados.
"Os activos financeiros tradicionais não são obsoletos, mas são sub-óptimos porque estão limitados por sistemas e processos tradicionais", disse ele. "Alguns activos financeiros - tais como rendimento fixo, participações privadas e outras alternativas - têm sido relativamente limitados, enquanto outros mercados - tais como as acções públicas - são mais eficientes".
O Citi afirma que a tokenização em cadeia de bloqueio elimina a necessidade de transacções de reconciliação dispendiosas, evita problemas de liquidação e torna as transacções tediosas mais eficientes.
No entanto, o banco de investimento reconheceu que existem actualmente deficiências, tais como a falta de um quadro regulamentar, desafios na construção de infra-estruturas e na consecução de um conjunto de normas comuns de interoperabilidade.
Além disso, o Citi observou que alguns participantes do sector continuam "cépticos", especialmente à luz do abandono do projecto DLT de 165 milhões de dólares em Novembro pela Bolsa Australiana de Valores (ASX).
O Citi acrescentou que ainda há muitas "questões de crescimento" por resolver. Mas o banco continua confiante de que o ecossistema irá evoluir à medida que a tecnologia se desenvolver.