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A stablecoin sintética USDe, da Ethena, está a sofrer uma das maiores quebras de oferta do último mês. Enquanto as stablecoins apoiadas em moeda fiduciária, como a USDT, a USDC e a PYUSD, atraíam milhares de milhões de dólares em novos investimentos, a USDe enfrentou graves problemas, impactando a sua capitalização bolsista.
Queda da Capitalização de Mercado da USDe
De acordo com a CoinGecko, a capitalização bolsista da USDe caiu de 9,3 mil milhões de dólares a 1 de novembro para 7,1 mil milhões de dólares a 30 de novembro. Isto significa que os resgates totalizaram aproximadamente 2,2 mil milhões de dólares, representando uma queda de 24% na oferta num mês. Esta situação está a causar preocupação entre investidores e utilizadores, uma vez que a saída de fundos da USDe pode indicar uma perda de confiança no ativo.
Motivos para a Saída de Fundos
A USDe é uma stablecoin sintética que mantém a sua paridade com o dólar não através de reservas cambiais, mas através de estratégias de negociação com criptomoedas e contratos de futuros. A saída de fundos do USDe pode ser causada por diversos fatores:
- Vendas de tokens no mercado aberto: Os utilizadores podem decidir vender os seus tokens, o que leva a uma diminuição do seu valor.
- Saques de pools: Os investidores podem retirar os seus fundos de pools de liquidez, o que também afeta a oferta.
- Fecho de posições em aplicações descentralizadas (DApps): Os utilizadores podem fechar as suas posições, o que reduz ainda mais a procura de USDe.
À data da redação deste texto, a capitalização total do mercado de stablecoins é de 311 mil milhões de dólares, dos quais 303 mil milhões de dólares correspondem a stablecoins lastreadas em dólares americanos.
Incidente de Desvinculação
A redução da oferta de USDe em novembro ocorreu após o incidente de desvinculação na Binance em outubro. Nessa altura, o preço do USDe caiu temporariamente para 0,65 dólares, causando o pânico entre os investidores. O fundador da Ethena, Guy Yang, afirmou que a queda foi causada por um problema no oráculo da Binance, e não por um problema com a garantia do ativo. Salientou que as funções de emissão e resgate de tokens USDe estavam a funcionar "perfeitamente" no momento do incidente e que aproximadamente 2 mil milhões de tokens foram resgatados em plataformas de finanças descentralizadas (DeFi).
Resultados e Futuro do USDe
A 9 de outubro, a capitalização bolsista do USDe atingiu os 14,8 mil milhões de dólares, tornando-o a terceira maior stablecoin. Desde então, perdeu mais de 53% da sua capitalização bolsista. No momento em que este texto foi escrito, a avaliação total do USDe é de 6,9 mil milhões de dólares, o que o coloca em quarto lugar entre as stablecoins.
A situação do USDe realça a importância da estabilidade e da confiança no mundo das stablecoins. Investidores e utilizadores devem acompanhar de perto os desenvolvimentos para tomar decisões informadas num mercado volátil.
