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A liderança global dos EUA em finanças digitais está ameaçada devido a restrições regulamentares internas. Faryar Shirzad, diretora de políticas da corretora de criptomoedas Coinbase, manifestou séria preocupação pelo facto de a postura rígida dos legisladores norte-americanos em relação às stablecoins poder levar a uma perda geopolítica a favor da China.
A Lei GENIUS versus o Yuan Digital
O principal obstáculo nos EUA é a Lei GENIUS. De acordo com as suas disposições actuais, os emitentes de stablecoins americanas estão proibidos de cobrar juros ou de oferecer recompensas aos detentores de activos. Entretanto, Pequim está a adoptar a abordagem oposta.
O Banco Popular da China anunciou oficialmente que, a partir de 1 de janeiro de 2026, os bancos comerciais do país poderão pagar juros sobre depósitos em yuan digital (e-CNY). Esta decisão altera efetivamente o estatuto do e-CNY: de um simples meio de pagamento, passa a ser um instrumento completo de investimento e de poupança. Segundo Shirzad, a acumulação de rendimentos na CBDC torna a moeda digital chinesa mais atrativa no mercado global em comparação com os rendimentos "congelados" dos ativos americanos.
Riscos à Dominância do Dólar
Um representante da Coinbase enfatizou que a tokenização de ativos é o futuro inevitável da economia global. Se os EUA continuarem a limitar artificialmente o apelo das suas stablecoins, os investidores e utilizadores começarão a migrar para CBDCs e stablecoins estrangeiras emitidas fora da jurisdição americana.
Shirzad acredita que a actual política do Senado protege os interesses dos "actores consolidados" no sector financeiro, mas, ao mesmo tempo, mina a posição do dólar como principal unidade de conta no espaço digital. Na sua opinião, os legisladores deveriam concentrar-se em manter a competitividade dos instrumentos nacionais, em vez de criar barreiras.
Consolidação vs. Restrições no Setor das Criptomoedas
A posição da Coinbase encontra amplo apoio no setor. A Blockchain Association, que representa mais de 125 empresas, está a pressionar o Congresso norte-americano para reconsiderar a proibição de pagamentos de rendimentos em stablecoins.
Os representantes da associação argumentam que privar as stablecoins da capacidade de gerar rendimentos para os utilizadores as torna não competitivas a longo prazo. À medida que a segunda maior economia do mundo (China) integra os juros bancários na sua moeda digital, os reguladores americanos correm o risco de deixar os EUA à margem do progresso tecnológico. O debate sobre o GENIUS Act, previsto para o final de 2025, está a tornar-se um momento decisivo para o futuro do dólar na era da tokenização.
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