A Strategy mantém a sua posição no índice Nasdaq 100, no meio dos riscos do MSCI

O futuro da Strategy, o maior detentor corporativo de Bitcoin, está em dúvida após o fornecedor de índices MSCI ter iniciado uma revisão metodológica. Durante o último ajuste do índice Nasdaq 100, empresas como a Biogen, CDW, GlobalFoundries, Lululemon, On Semiconductor e Trade Desk foram removidas. Os seus lugares foram ocupados pela Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial, Insmed, Monolithic Power Systems, Seagate e Western Digital.

Reação do Mercado

Apesar do resultado positivo da revisão, as ações da Strategy fecharam o dia a cair 3,74%. As ações da empresa acumulam uma perda de mais de 15% no último mês. Esta queda ocorreu no meio de crescentes preocupações com uma possível exclusão do índice.

Risco de exclusão do Nasdaq devido à classificação dos ativos

A presença da Strategy no Nasdaq 100 tem atraído a atenção não só pelo seu modelo de negócio invulgar, mas também pelo debate em curso sobre se a empresa é uma entidade operacional ou, na verdade, um fundo de investimento. Estas questões intensificaram-se este ano, quando a MSCI começou a rever a sua abordagem para classificar as empresas que captam fundos principalmente para a compra de activos digitais.

O fornecedor de índices está a considerar excluir da bolsa as empresas cujas participações em criptomoedas excedam 50% do total de ativos. Isto poderá afetar a Strategy já em janeiro de 2026.

Possíveis consequências

Os analistas do JPMorgan alertaram que, se fosse excluída da bolsa, a Strategy obrigaria os fundos passivos a vender até 2,8 mil milhões de dólares em ações. Isto poderia pressionar significativamente o preço das ações da empresa.

Resposta da Estratégia

A administração da Strategy contestou a posição da MSCI. Numa carta enviada a 10 de dezembro, Michael Saylor e o CEO Phong Le afirmaram que a empresa não é uma acumuladora passiva de Bitcoin. Descreveram-na como uma entidade operacional que emite ações preferenciais e outros instrumentos para financiar novas aquisições.

Combater o FUD

Em dezembro, a Strategy lançou um fundo de 1,44 mil milhões de dólares para combater o FUD (medo, incerteza e dúvida) em torno do seu modelo de negócio e ativos. Esta medida visa reforçar a confiança dos investidores e consolidar a sua posição no mercado.

Em conclusão

O futuro da Strategy no índice Nasdaq 100 permanece incerto, e a empresa enfrenta desafios significativos em função da revisão da classificação dos ativos da MSCI. No entanto, a administração da empresa está a trabalhar ativamente para demonstrar a sua natureza operacional e proteger os seus interesses de mercado.