Der DeFi-Sektor verzeichnete den größten TVL-Rückgang seit 2023

Zu Beginn der Woche verzeichnete die DeFi-Branche (Decentralized Finance) den stärksten Rückgang des TVL (Total Assets Locked) seit über zwei Jahren. Dieser Rückgang war auf institutionelle Kapitalabflüsse und einen schwächeren Bitcoin-Kurs zurückzuführen. Der BTC-Kurs fiel erneut unter 100.000 US-Dollar, was die Marktverunsicherung verstärkte. Vor diesem Hintergrund begannen Anleger aktiv, ihre Risikopositionen zu reduzieren und Verluste zu realisieren, wodurch der Markt in eine Phase reduzierter Liquidität eintrat.

Gebühren und Netzwerkaktivität

Die Bitcoin-Netzwerkgebühren stiegen um 1,3 % auf 2,15 Millionen US-Dollar, was auf eine moderate Netzwerknutzung hindeutet. Ethereum hingegen verzeichnete einen Rückgang der Gebühren um 21,7 % auf 6,46 Millionen US-Dollar. Dieser Rückgang spiegelt eine geringere Aktivität auf der Basisschicht wider, Ethereum bleibt jedoch ein stärker ausgelastetes Netzwerk als Bitcoin.

Transaktionsflüsse

Die Markttrends von BTC und ETH entwickeln sich auseinander. Die Bitcoin-Abflüsse beliefen sich auf insgesamt 1,09 Milliarden US-Dollar, was auf eine anhaltende langfristige Akkumulation hindeutet. Dieses Vorgehen ist typisch in Zeiten der Unsicherheit, wenn Anleger Vermögenswerte lieber halten. Gleichzeitig verzeichnete der Ethereum-Markt einen Zufluss von 230,39 Millionen US-Dollar, was auf teilweise Gewinnmitnahmen und eine Verschiebung hin zu kurzfristigen Anlagestrategien hindeutet.

DeFi TVL-Rückgang

Das gesamte in DeFi gebundene Vermögen (TVL) sank um 12,45 % auf 127 Milliarden US-Dollar. Dies war der größte wöchentliche Rückgang seit Anfang 2023. Besonders besorgniserregend ist, dass Bitcoin-ETFs ebenfalls einige der größten Kapitalabflüsse seit ihrer Einführung verzeichneten, was die Marktlage weiter verschärfte.

Systemisches Risiko und seine Folgen

Das systemische Risiko im DeFi-Sektor hat sich nach einem Fehler des Fondsmanagers von Stream Finance erhöht, der zu einem Verlust von 93 Millionen US-Dollar führte. Infolgedessen fror das Protokoll 285 Millionen US-Dollar an Kundengeldern ein, was einen starken Rückgang der entsprechenden Vermögenswerte auslöste. Der xUSD-Token verlor seine Bindung an den US-Dollar und fiel im Kurs auf 0,10–0,24 US-Dollar, während der deUSD-Token nach der Einstellung des Betriebs durch den Emittenten ebenfalls auf 0,015 US-Dollar abstürzte.

Fazit

Die Lage am DeFi-Markt bleibt angespannt, und die Marktteilnehmer beobachten weiterhin die Veränderungen der Liquidität und der Aktivität. Der Rückgang des verwalteten Vermögens und die systemischen Risiken unterstreichen die Notwendigkeit eines vorsichtigen Ansatzes bei Investitionen in dezentrale Finanzen, insbesondere angesichts der aktuellen Unsicherheit.