Fransa, Avrupa'nın düzenlenmiş piyasasının genişlemesiyle birlikte kripto ETN'lerine perakende erişimini açıyor

Fransa'nın finansal düzenleyici kurumu AMF, kripto endeksli borsa yatırım fonlarının (ETN'ler) perakende pazarlamasına izin vererek önemli bir adım attı. Bu karar, belirli koşulları karşılayan ürünler için uyarı etiketleme gerekliliklerini ortadan kaldırarak yatırımcılar için yeni fırsatlar yaratıyor.

AMF'nin İzni ve Önemi

Analist Raphaël Bloch, bu iznin sektör için uzun zamandır beklenen bir dönüm noktası olduğunu belirtti. Bu karar, İngiltere FCA'nın benzer bir kararı onaylamasından sadece iki ay sonra geldi. AMF, yatırımcı koruma standartlarını düşürmeden kripto destekli ETN'leri entegre ederek karmaşık finansal ürünler hakkındaki doktrinini güncelledi.

Perakende Ticarete Erişim İçin Dört Koşul

Fransız AMF, kripto ETN'lerinin perakende ticaretine hak kazanmak için karşılanması gereken dört kümülatif koşul belirledi:

1. Piyasa Değeri: Temel kripto varlıklarının piyasa değeri en az 10 milyar Euro olmalıdır.
2. Ortalama Günlük İşlem Hacmi: Varlıkların son 30 gün içinde ortalama günlük işlem hacminin en az 50 milyon € olması gerekmektedir.
3. Yetkili Platformlarda İşlem Görme: Varlıklar, MiCA (Kripto Varlıklar Yönetmeliği) kapsamında yetkili platformlarda işlem görmelidir.
4. Ürün Yapısı: Ürünler kaldıraç veya takdir yetkisine dayalı bileşenler kullanmamalıdır. Kripto para birimine maruz kalma, ETN ihraççısının doğrudan sahipliği, düzenlenmiş kuruluşlar tarafından ihraç edilen veya garanti edilen menkul kıymetler veya diğer düzenlenmiş araçlar aracılığıyla sağlanmalıdır. Tüm saklama hizmetleri, yetkili MiCA saklama kuruluşları aracılığıyla sağlanmalıdır.

Avrupa'da Piyasa Genişlemesi

8 Ekim 2025'te İngiltere'de perakende kripto para borsa yatırım fonlarına (ETN'ler) yönelik kısıtlamaların kaldırılması, yaklaşık 7 milyon İngiliz kripto sahibine erişim imkanı sağladı. Ayrıca, 648 milyar avroluk varlığıyla İskandinav bölgesinin en büyük bankası olan Nordea, Aralık 2025'ten itibaren CoinShares'ten Bitcoin ETP'leri sunmaya başlayacak.

Avrupa'da ETN Girişleri

Avrupa'da ETN girişleri, yıl başından bu yana 2,5 milyar avroya ulaşarak rekor seviyeye ulaştı. Bu durum, düzenleyici engellerin azalması ve kripto varlıklara olan ilginin artmasıyla gerçekleşti. AMF ve FCA kararlarının açtığı yeni fırsatların, Avrupa'daki kripto piyasasının gelişimini daha da desteklemesi bekleniyor.

Sonuç olarak

Bu nedenle, Fransa ve diğer Avrupa ülkelerinde kripto ETN'lerine perakende erişiminin açılması, kripto paraların meşru bir finansal araç olarak giderek daha fazla kabul gördüğünü gösteriyor ve piyasada önemli değişikliklere yol açabilir.