Strategy сохранила место в индексе Nasdaq 100 на фоне рисков со стороны MSCI

Будущее крупнейшего корпоративного холдера биткоина, компании Strategy, оказалось под вопросом после начала пересмотра методологии со стороны провайдера индексов MSCI. В ходе последней корректировки индекса Nasdaq 100 из него вышли такие компании, как Biogen, CDW, GlobalFoundries, Lululemon, On Semiconductor и Trade Desk. Их места заняли Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial, Insmed, Monolithic Power Systems, Seagate и Western Digital.

Реакция рынка

Несмотря на позитивный исход пересмотра, акции Strategy завершили день падением на 3,74%. За последний месяц бумаги компании потеряли более 15%. Это падение произошло на фоне растущих опасений относительно возможного исключения из индекса.

Риск исключения из-за классификации активов

Присутствие Strategy в Nasdaq 100 привлекает внимание не только из-за необычной бизнес-модели, но и из-за продолжающихся споров о том, является ли компания операционным предприятием или фактически инвестиционным фондом. Эти вопросы обострились в этом году, когда MSCI начал пересматривать подход к классификации фирм, которые привлекают капитал в первую очередь для покупки цифровых активов.

Провайдер индексов рассматривает возможность исключения компаний, чьи крипто-холдинги превышают 50% от общих активов. Это может затронуть Strategy уже в январе 2026 года.

Потенциальные последствия

Аналитики JPMorgan предупредили, что в случае делистинга пассивные фонды будут вынуждены продать акции Strategy на сумму до $2,8 миллиарда. Это может оказать значительное давление на стоимость акций компании.

Ответ Strategy

Руководство Strategy оспорило позицию MSCI. В письме, отправленном 10 декабря, Майкл Сэйлор и генеральный директор Фонг Ле заявили, что компания не является пассивным накопителем биткоина. Они представили ее как операционное предприятие, которое выпускает привилегированные акции и другие инструменты для финансирования новых покупок.

Борьба с FUD

В декабре Strategy создала фонд на сумму $1,44 миллиарда для борьбы с FUD (страх, неопределенность и сомнения) вокруг своей бизнес-модели и активов. Это шаг направлен на укрепление доверия инвесторов и поддержку своей позиции на рынке.

Заключение

Будущее Strategy в индексе Nasdaq 100 остается неопределенным, и компания сталкивается с серьезными вызовами в свете пересмотра классификации активов MSCI. Однако руководство компании активно работает над тем, чтобы продемонстрировать свою операционную природу и защитить свои интересы на рынке.