Strategie behoudt positie in Nasdaq 100-index te midden van MSCI-risico's

De toekomst van Strategy, de grootste zakelijke Bitcoin-houder, is onzeker geworden nadat indexaanbieder MSCI een methodologische herziening is gestart. Tijdens de meest recente aanpassing van de Nasdaq 100-index werden bedrijven als Biogen, CDW, GlobalFoundries, Lululemon, On Semiconductor en Trade Desk verwijderd. Hun plaatsen werden ingenomen door Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial, Insmed, Monolithic Power Systems, Seagate en Western Digital.

Marktreactie

Ondanks de positieve uitkomst van de herziening sloten de aandelen van Strategy de dag af met een daling van 3,74%. De aandelen van het bedrijf hebben de afgelopen maand meer dan 15% verloren. Deze daling vond plaats te midden van groeiende zorgen over een mogelijke uitsluiting uit de index.

Risico op schrapping van notering vanwege activaclassificatie

De aanwezigheid van Strategy in de Nasdaq 100 heeft niet alleen de aandacht getrokken vanwege het ongebruikelijke bedrijfsmodel, maar ook vanwege de aanhoudende discussie over de vraag of het bedrijf een operationele entiteit is of in feite een beleggingsfonds. Deze kwesties werden dit jaar versterkt toen MSCI begon met het herzien van zijn aanpak voor de classificatie van bedrijven die primair kapitaal aantrekken voor de aankoop van digitale activa.

De indexaanbieder overweegt bedrijven te schrappen waarvan de cryptobezittingen meer dan 50% van de totale activa uitmaken. Dit zou Strategy al in januari 2026 kunnen treffen.

Mogelijke gevolgen

Analisten van JPMorgan waarschuwden dat passieve fondsen, indien het bedrijf van de beurs wordt gehaald, gedwongen zouden worden om tot $ 2,8 miljard aan aandelen Strategy te verkopen. Dit zou de aandelenkoers van het bedrijf aanzienlijk onder druk kunnen zetten.

Reactie van Strategy

Het management van Strategy betwistte het standpunt van MSCI. In een brief van 10 december verklaarden Michael Saylor en CEO Phong Le dat het bedrijf geen passieve Bitcoin-verzamelaar is. Ze beschreven het als een operationele entiteit die preferente aandelen en andere instrumenten uitgeeft om nieuwe aankopen te financieren.

Bestrijding van FUD

In december lanceerde Strategy een fonds van $ 1,44 miljard om FUD (angst, onzekerheid en twijfel) rondom haar bedrijfsmodel en activa te bestrijden. Deze stap is bedoeld om het vertrouwen van investeerders te versterken en haar marktpositie te ondersteunen.

Conclusie

De toekomst van Strategy in de Nasdaq 100-index blijft onzeker en het bedrijf staat voor aanzienlijke uitdagingen in het licht van de herziening van de activaclassificatie door MSCI. Het management van het bedrijf werkt echter actief aan het aantonen van haar operationele karakter en het beschermen van haar marktbelangen.