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29 दिसंबर, 2025 को बिटकॉइन (BTC) के $90,000 तक बढ़ने और फिर तेज़ी से $87,700 तक गिरने के बाद क्रिप्टोकरेंसी मार्केट एक बार फिर विवादों के केंद्र में आ गया। NoLimit नाम के एक मशहूर एनालिस्ट ने खुले तौर पर कहा कि यह कोई अचानक मार्केट में उतार-चढ़ाव नहीं था, बल्कि बड़े ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स के प्लान किए गए एक्शन का नतीजा था।
लिक्विडेशन ट्रैप: कैसे बेयर्स को "शेव" किया गया
NoLimit के मुताबिक, एक्सचेंज Binance और Coinbase, साथ ही मार्केट मेकर Wintermute, शॉर्ट-टर्म पंप के पीछे थे। एक्सपर्ट का कहना है कि यह घटना एक क्लासिक लिक्विडिटी-चोरी ऑपरेशन थी।
स्थिति पहले से प्लान किए गए सिनेरियो के अनुसार सामने आई:
- $90,000 के आसपास शॉर्ट पोजीशन का एक बड़ा जमावड़ा बना।
- फाइनेंसिंग रेट नेगेटिव टेरिटरी में गिर गया, जो सेलर्स के पक्ष में मार्केट के झुकाव को दिखाता है।
- ओपन इंटरेस्ट में असामान्य ग्रोथ देखी गई।
कम लिक्विडिटी की स्थिति का फ़ायदा उठाते हुए, बड़े प्लेयर्स ने तेज़ी से कीमत को ऊपर धकेला। इससे शॉर्ट पोज़िशन के ज़बरदस्ती लिक्विडेशन का सिलसिला शुरू हो गया। नतीजतन, ट्रेडर्स को बढ़ी हुई कीमतों पर एसेट्स वापस खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे अनजाने में कीमतों में और बढ़ोतरी हुई।
इमोशंस के पीक पर एसेट्स को अनलोड करना
जब रिटेल इन्वेस्टर्स, FOMO (फियर ऑफ़ मिसिंग आउट) के आगे झुककर, चमकदार हरी कैंडल्स के बैकग्राउंड में मार्केट में आए, तो इस पैंतरे के ऑर्गनाइज़र्स ने बड़े पैमाने पर प्रॉफ़िट कमाना शुरू कर दिया। ऑन-चेन एनालिसिस से पता चलता है कि लोकल हाई पर पहुँचने के तुरंत बाद बड़ी मात्रा में एसेट्स एक्सचेंज में आए।
जैसे ही लिक्विडेशन का फ्लो कम हुआ, कीमत के लिए आर्टिफिशियल सपोर्ट खत्म हो गया। फंडामेंटल सपोर्ट न मिलने पर, बिटकॉइन की कीमत जितनी तेज़ी से बढ़ी थी, उतनी ही तेज़ी से गिर भी गई, जिससे देर से खरीदने वालों को नुकसान हुआ।
फ्री मार्केट का भ्रम
एनालिस्ट इस बात पर ज़ोर देते हैं कि ऐसे डायनामिक्स का ऑर्गेनिक सप्लाई और डिमांड से कोई लेना-देना नहीं है। वे उन एंटिटीज़ द्वारा किया गया एक कोऑर्डिनेटेड मैन्युवर है जिनके पास एक ही समय में ऑर्डर बुक और लिक्विडिटी मैनेज करने के लिए पर्याप्त रिसोर्स हैं। बाइनेंस पर पोजीशन की अनलोडिंग नीचे देखी जा सकती है।
"क्या यह गैर-कानूनी है? बिल्कुल!" "लेकिन किसी को परवाह नहीं है," नोलिमिट यह बताते हुए निष्कर्ष निकालता है कि एक अनरेगुलेटेड या खराब रेगुलेटेड क्रिप्टो मार्केट में, इस तरह के मैनिपुलेशन को उनके साफ नेचर के बावजूद, सज़ा नहीं मिलती है।
29 दिसंबर की घटनाओं ने एक बार फिर इन्वेस्टर्स को याद दिलाया कि $90,000 जैसे ज़रूरी साइकोलॉजिकल लेवल की दहलीज़ पर, मार्केट एक हाई-रिस्क ज़ोन बन जाता है, जहाँ बड़े प्लेयर्स के इंटरेस्ट आम ट्रेडर्स के इंटरेस्ट से शायद ही कभी मिलते हैं।
