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इंडेक्स प्रोवाइडर MSCI के मेथडोलॉजी रिव्यू शुरू करने के बाद, सबसे बड़ी कॉर्पोरेट बिटकॉइन होल्डर स्ट्रैटेजी के भविष्य पर सवाल उठ गए हैं। नैस्डैक 100 इंडेक्स में लेटेस्ट एडजस्टमेंट के दौरान, बायोजेन, CDW, ग्लोबलफाउंड्रीज, लुलुलेमन, ऑन सेमीकंडक्टर और ट्रेड डेस्क जैसी कंपनियों को हटा दिया गया। उनकी जगह एल्निलम फार्मास्यूटिकल्स, फेरोवियल, इंस्मेड, मोनोलिथिक पावर सिस्टम्स, सीगेट और वेस्टर्न डिजिटल ने ले ली।
मार्केट रिएक्शन
रिवीजन के पॉजिटिव नतीजे के बावजूद, स्ट्रैटेजी के शेयर दिन में 3.74% नीचे बंद हुए। पिछले महीने कंपनी के शेयर 15% से ज़्यादा गिरे हैं। यह गिरावट इंडेक्स से संभावित एक्सक्लूजन को लेकर बढ़ती चिंताओं के बीच हुई।
एसेट क्लासिफिकेशन की वजह से डीलिस्टिंग का रिस्क
Nasdaq 100 में स्ट्रैटेजी की मौजूदगी ने न सिर्फ़ अपने अनोखे बिज़नेस मॉडल की वजह से ध्यान खींचा है, बल्कि इस बात पर चल रही बहस की वजह से भी कि कंपनी एक ऑपरेटिंग एंटिटी है या असल में एक इन्वेस्टमेंट फंड है। ये मुद्दे इस साल और बढ़ गए जब MSCI ने उन फर्मों को क्लासिफ़ाई करने के अपने तरीके में बदलाव करना शुरू किया जो मुख्य रूप से डिजिटल एसेट्स खरीदने के लिए कैपिटल जुटाती हैं।
इंडेक्स प्रोवाइडर उन कंपनियों को डीलिस्ट करने पर विचार कर रहा है जिनकी क्रिप्टो होल्डिंग्स कुल एसेट्स के 50% से ज़्यादा हैं। यह जनवरी 2026 की शुरुआत में स्ट्रैटेजी पर असर डाल सकता है।
संभावित नतीजे
JP मॉर्गन के एनालिस्ट ने चेतावनी दी कि अगर डीलिस्ट किया गया, तो पैसिव फंड्स को $2.8 बिलियन तक के स्ट्रैटेजी शेयर बेचने पड़ेंगे। इससे कंपनी के शेयर प्राइस पर काफ़ी दबाव पड़ सकता है।
स्ट्रैटेजी का जवाब
स्ट्रैटेजी मैनेजमेंट ने MSCI की बात पर सवाल उठाया। 10 दिसंबर को भेजे गए एक लेटर में, माइकल सैलर और CEO फोंग ले ने कहा कि कंपनी बिटकॉइन की पैसिव एक्युमुलेटर नहीं है। उन्होंने इसे एक ऑपरेटिंग एंटिटी बताया जो नई खरीदारी को फाइनेंस करने के लिए प्रेफर्ड शेयर और दूसरे इंस्ट्रूमेंट जारी करती है।
FUD से लड़ना
दिसंबर में, स्ट्रैटेजी ने अपने बिज़नेस मॉडल और एसेट्स के आस-पास FUD (डर, अनिश्चितता और शक) से लड़ने के लिए $1.44 बिलियन का फंड लॉन्च किया। इस कदम का मकसद इन्वेस्टर का भरोसा बढ़ाना और अपनी मार्केट पोजीशन को सपोर्ट करना है।
निष्कर्ष
नैस्डैक 100 इंडेक्स में स्ट्रैटेजी का भविष्य अनिश्चित बना हुआ है, और MSCI के एसेट क्लासिफिकेशन रिव्यू को देखते हुए कंपनी को बड़ी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। हालांकि, कंपनी का मैनेजमेंट अपने ऑपरेशनल नेचर को दिखाने और अपने मार्केट हितों की रक्षा करने के लिए एक्टिव रूप से काम कर रहा है।
